投资专家:美股有望再创新高
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股市
2020-08-01

财联社(上海,编辑 浩然)讯,投资专家、知名新闻网站MarketWatch的专栏作家Mark Hulbert撰文指出,美股可能很快升至历史高点,并进一步扩大涨幅。

文章内容如下:

股市见顶时的极端乐观和繁荣迹象还没有显示出来。相反,我所观察到的股市情绪是压抑的。

这的确出人意料,因为正常情况下,看涨情绪或多或少与市场同步涨跌。随着基准指数距离历史高点近在咫尺,道琼斯工业股票平均价格指数(DJIA)、标准普尔500指数(S&P 500 Index SPX)、纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite COMP)等看涨情绪接近新高。

然而,从反向投资的角度来看,这是股市看涨的信号。这意味着仍然有一个足够健康的“担忧之墙”(“wall of worry”),推动着主要市场指数进入历史最高水平区域。

以《赫伯特金融文摘》(Hulbert Financial Digest)追踪的一小部分的平均股市敞口(由《赫伯特股票通讯指数》(HSNSI)衡量)为例,该敞口由短期股市投资者推荐。其目前的平均敞口水平为47.9%,远低于84.2%的历史最高水平。事实上,自2000年以来,近四分之一交易日(确切的说是24%的交易日)的投资通讯情绪指数(HSNSI)都高于今天的水平。

值得注意的是,纳斯达克市场情绪指数(HNNSI)也表现出了冷漠情绪。平均股票敞口为39.2%,低于2000年以来的42%的日均表现。

仍有许多风险值得注意

需要引起注意的是,尽管这些信息被解读为看涨,但反向分析师们并不否认,仍有很多事情值得担忧。现在,从经济衰退的可能性变大,到贸易争端升级,再到国会弹劾审判的混乱,一切皆有可能。

但反向投资者们认为,总有很多事情值得担忧。变化的不是这些担忧的数量和程度,而是投资者们的反应。现在看来,他们的反应没有我们预期的那么积极。

没有一种择时技术指标模拟系统(market-timing system)总是有效的。从我提到的投资通讯情绪指数和纳斯达克市场情绪指数来看,即使反向分析是正确的,它的洞见也只适用于非常短期的情况。

敞口 纳斯达克 股市 指数 Digest